بنك اليابان يدرس خيارات سياسية غير مفضلة إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة دون تغيير

قال مصدر مسؤل إن قلقا من احتمالات حدوث توقف في دورة رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، جعل بنك اليابان يحول التركيز نحو المخاطر التي قد تضطر إلى نشر المزيد من الحوافز لهذا العام لوقف عرقلة الانتعاش الاقتصادي.

ومنذ بضعة أشهر فقط، ومحافظ البنك المركزي الياباني يناقش كيف يمكن أن تبدأ الانسياق إلى أسفل التحفيز النقدي الهائل بسبب القلق من إطالة الآلام التي لحقت على أرباح المؤسسات المالية قبل سنوات من قرب الصفر لأسعار الفائدة.

لكن تحطم الدولار الأمريكي مقابل الين في الأسبوع الماضي أعطى صانعي السياسة اليابانيين تذكيرًا حادًا بكيفية تشكل استراتيجياتهم في جزء كبير من العوامل الخارجية الخارجة عن سيطرتهم ، وعلى الأخص ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

واضاف المصدر “انه وضعني على حافة كما ان هذه الخطوة لا يمكن التنبؤ بها ويصعب تفسير” وقلل مسؤول كبير في وزارة المالية من تراجع الدولار الى أدنى مستوى في 10 أشهر.

وأصبح الارتفاع الحاد للين الياباني نقطة تحاور رئيسية لمديري بنك اليابان الذين عادوا من عطلة العام الجديد في اليوم التالي ، بحسب ما أفادت به مصادر مطلعة على تفكير البنك المركزي.

ويتساءل المصرفيون المركزيون في جميع أنحاء العالم كيف يمكنهم تغيير الخطوة للحد من الاضطراب في اقتصاداتهم إذا ما ابتعد الاحتياطي الفيدرالي عن التضييق.

بالنسبة لليابان ، فإن النتائج المحتملة ستكون قوية مستمرة وغير مرغوب فيها في الين مما سيضر بالصادرات ويزيد من تعثر الاقتصاد المتباطئ بعناد.

وتحولت المخاوف المتزايدة من تباطؤ عالمي من تركيز بنك اليابان على المخاطر التي تهدد تعافي اليابان ، وما إذا كان الحفاظ على الحوافز الحالية سيكون كافيًا.

وبموجب سياسة يطلق عليها التحكم بمنحنى العائد ، يقوم البنك المركزي الياباني (BoJ) بتوجيه معدلات الفائدة قصيرة الأجل عند 0.1٪ وعائدات السندات لأجل 10 سنوات حول الصفر.

في حين أن الهدف الرئيسي للسياسة هو الحفاظ على تكاليف اقتراض الشركات منخفضة ، كما أنه يساعد على ردع مكاسب الين الحادة عن طريق الحفاظ على فروق أسعار الفائدة اليابانية على نطاق واسع. ويمكن أن يؤدي تضيق سعر الفائدة الفيدرالي إلى تضييق الفوارق وتعزيز الين مقابل الدولار.